明天全球市场将跌出系统性风险,美国再次调息

A股进入长线抄底区域 2018-12-21 05:53
美联储能否“犯下大错”?全球市场可能会脱离“系统性危险”
12月19日,联邦储备委员会宣布将加息25个基点,将联邦基金政策利率范围提高至2.25%至2.5%。这是今年以来的第四次加息,也是本轮货币政策正常化以来的第九次加息。
在其最新图表中,美联储预计明年将加息两次(9月份为3次)。鲍威尔在新闻发布会上表示,他将坚持缩小资产负债表的步伐。
(来源:联邦储备)
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鲍威尔说,美联储选择自动驾驶,“我认为我们没有改变这种情况”,强调美联储将继续将利率作为货币政策的积极工具。
与此同时,鲍威尔否认了商场衰落的影响,认为收缩不是干扰购物中心的主要因素,称收缩“不会造成重大问题”。
分析师表示,美联储的隔夜利率决定不如市场预期温和,引发美国股市和债券大幅下挫。值得注意的是,这也是自1994年以来美联储首次选择在股市崩盘时加息。
(来源:bloomberg)
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在联邦储备加息风暴之后,全球股市遭遇疯狂抛售。日本股市今天陷入技术熊市;欧洲股市触及两年低点......
全球债券收益率也大幅下挫:隔夜10年期国债收益率下跌6.26个基点至2.7548%。 30年期美国国债收益率下跌8.70个基点至2.9807% - 自8月31日以来首次跌破3%。
德国10年期国债收益率今天触及0.203%的低点,当日下跌近4个基点,触及5月29日以来的最低水平。10年期国债收益率创下两周以来的最大单日跌幅。对德国国债的购买兴趣也扩大到长期债务,德国30年期债券的收益率触及0.821%的两年低点。
“很明显,市场预期会出现更温和的加息。”德国商业银行(Commerzbank)利率策略师克里斯托夫•里格(Christoph Rieger)指出,“美联储表示他们正在观察形势,但它可能会变得自我实现。”
Sevens报告总裁Tom Essaye说:“在每个牛市结束时,美联储总是犯一个政策错误 - 这就是规则。有越来越多的证据表明我们可能处于美联储政策失误的高峰期,而且在许多不利因素出现之际,美联储似乎过高估计了经济实力。
“确切地说,经济数据总体上是稳定和健康的,”他说。但是方向的微小变化现在有选择地指向下方。
他认为,最大的不确定性是美联储是否会坚持使用稳健但回顾性的增长和就业数据来衡量经济状况的政策,或者“在过去几个月中认识到存在严重的经济逆风”。这些不利因素包括海外经济增长放缓,通胀预期下降以及过去三个月原油价格突然下跌超过30%。
据彭博社报道,古根海姆首席投资官斯科特•米纳德认为,从全球股票到债券的动荡,以及信贷市场缺乏买家,可能会蔓延到实体经济中并成为系统性的。
随着量化宽松时代让位于更紧缩的政策,投资者正在重新审视全球增长的前景。斯科特·米纳德估计,市场上的这些流动性限制将影响美国经济,美联储刚刚承认,其能够应对比以前想象的更高的假借贷成本。
“我们有可能成为系统性的,”他在接受彭博电视采访时说。 “正如我之前所说,在信贷市场中找到边际买家越来越困难,这一事实告诉我们,系统中没有足够的流动性。如果这种情况持续时间足够长,我们可能会看到严重的房地产价格分割,根据定义,系统性幻灯片。
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